10 потенциальных сюрпризов 2025 года для инвесторов по версии Bank of America

Изображение от kues1 на Freepik

Bank of America в базовом сценарии ожидает еще одного «бычьего» года на финансовых рынках, но рост будет более сдержанным по сравнению с 2024-м. При этом аналитики не исключают поворотов, которые могут удивить инвесторов и сдвинуть рынок в ту или другую сторону с предполагаемой траектории движения, следует из записки BofA для клиентов, содержание которой публикуют, в частности, Investing.com и Business Insider.

Банк описал десять потенциальных сюрпризов, которые может преподнести инвесторам 2025 год. Уточняется, что каждый из сценариев – допущение, а не прогноз.

1️⃣ Рост S&P 500 на 20% и более

Аналитики Уолл-стрит ожидают роста американского индекса S&P 500 в 2025 году в пределах 10% после его повышения более чем на 20% и в 2024-м, и годом ранее. Базовые ожидания BofA немногим выше консенсус-прогноза, но не исключается и сценарий роста бенчмарка более чем на 20% по итогам третьего года подряд за счет бума производительности, снижения корпоративных налогов, устойчивого притока средств в пассивные фонды и других факторов. 

2️⃣ Позитивный эффект пошлин

Обещанное Дональдом Трампом, который 20 января официально вступает в должность президента США, повышение торговых пошлин для ряда государств со значительным профицитом торгового баланса может снизить внешнеторговый дефицит США, поддержать рост производства и занятости и привести к повышению зарплат в стране.

Стоимость доллара США по отношению к конкурирующим валютам будет ключевым показателем для оценки воздействия пошлин.

3️⃣ Инвестиционный бум благодаря ослаблению регулирования

Если инициативы нового правительства по повышению государственной эффективности заставят законодателей ослабить корпоративное регулирование, это может способствовать увеличению капитальных затрат предприятий и стимулировать экономический рост.

Так уже сделали несколько лет назад в Айдахо, и в итоге штат показал самый сильный в стране рост экономики, напоминает BofA.

Ранее сообщалось о планах создания при новом президенте США консультативного органа по управленческой эффективности с привлечением, в частности, бизнесмена Илона Маска.

4️⃣ Замедление в инновационной сфере из-за дефицита данных для ИИ

Быстрое развитие искусственного интеллекта может упереться в потолок по объему существующих данных. К концу текущего года у компаний может не остаться «человеческих» текстов для обучения моделей, приводит BofA прогноз Epoch AI. Это может замедлить развитие инновационного сектора.

Оптимизм инвесторов в отношении ИИ может также снизиться, если доходы в отрасли не будут соответствовать ожиданиям. 

5️⃣ Бунт держателей облигаций

Инвесторы в облигации, в частности американские домохозяйства, могут перестать покупать долговые ценные бумаги США. Такой поворот ознаменовал бы ускорение распродажи, инициированной так называемыми «линчевателями облигаций» – инвесторами, которые приостанавливают вложения в казначейские облигации США, чтобы заставить правительство ограничить бюджетные расходы.

Будет сюрприз, рассуждают стратеги BofA, если правительство «построят» не профессионалы или иностранцы, а народ, выдав, подобно герою Мелвилла (чудаковатому писцу Бартлби, перевернувшему своим тихим упрямством привычный уклад конторской жизни), сакраментальную фразу: «Я бы предпочел отказаться». 

По оценкам Bank of America, общий госдолг США может достичь 40 трлн долларов в течение первых ста дней пребывания Трампа у власти.

6️⃣ Освобождение еврозоны от бюджетных ограничений 

Возможное изменение фискальной политики Германии под давлением экономических факторов может обусловить увеличение инвестиций в энергетику и оборону, что подстегнет рост стоимости европейских акций.

7️⃣ Влияние укрепления иены на акции роста

Укрепление японской иены в сочетании с ужесточением денежно-кредитной политики может привести к развороту потоков капитала, что негативно скажется на самых быстрорастущих американских акциях.

8️⃣ Расширение альтернатив для вложений в ответ на спрос

Огромный спрос на частные активы может привести к расширению доступа через ETF и пенсионные планы, но также вызвать обеспокоенность по поводу прозрачности рынка и его стоимости.

9️⃣ Отключения Интернета по всему миру

Bank of America напоминает о нескольких случаях разрыва подводных кабелей за последние 14 месяцев и не исключает таких преднамеренных действий в будущем на фоне роста геополитической напряженности, что чревато сбоями в работе Интернета по всему миру. Между тем кабели поддерживают почти весь глобальный трафик данных и обеспечивают проведение финансовых трансакций на 10 трлн долларов ежедневно.

🔟 Перебои в подаче электроэнергии

Износ инфраструктуры и расширение использования возобновляемых источников с переменным характером выработки электроэнергии могут стать причиной разорительных отключений электричества. Они уже обходятся США в среднем в 150 млрд долларов в год, и показатель может вырасти в четыре раза в течение ближайшего десятилетия. Несколько сильных ураганов и последствия неумелого управления могут привести к годовым потерям из-за сбоев в энергосистеме в 600 млрд долларов (2% ВВП).

По мнению BofA, все это подчеркивает необходимость значительных инвестиций в устойчивость энергосистемы.

Ранее сообщалось о росте потребления электричества в связи с активным развитием энергоемкого сектора генеративного ИИ.

Больше шоков

Как напоминает РБК в материале на эту тему, ранее о потенциальных «шокирующих событиях» в 2025 году с масштабными последствиями в случае их реализации предупредил Saxo Bank. Среди них рост крипторынка в четыре раза и падение доллара на 20% к основным валютам, увеличение капитализации Nvidia почти вдвое за счет выпуска инновационного чипа, укрепление юаня и более высокие цены на сырьевые товары во всем мире.

Какие события из «сюрпризных» сценариев – наиболее вероятные?